Principais insights
- A Strategy comprou recentemente 155 BTC por US$ 18 milhões a um preço médio de US$ 116.401.
- As participações em Bitcoin da empresa agora valem um total de 628.946 BTC, o que representa quase 3% do fornecimento total.
- Essa compra foi financiada por meio da venda de ações preferenciais e marca cinco anos de adoção do Bitcoin.
A Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, adicionou mais US$ 18 milhões em Bitcoin às suas já enormes participações.
Essa recente compra de 155 BTC foi feita entre 4 e 10 de agosto e ocorre exatamente cinco anos depois que a empresa começou a comprar Bitcoin como seu ativo de tesouraria.
A compra foi inicialmente divulgada em um registro da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 11 de agosto e mais detalhes são os seguintes:
Patrimônio em Bitcoin da Strategy após cinco anos
A Strategy pagou um preço médio de US$ 116.401 por moeda para essa compra. Esse influxo de Bitcoin agora aumentou seu patrimônio total de Bitcoin para 628.946 BTC.
Isso significa que, a preços atuais de cerca de US$ 120.000, esse estoque vale aproximadamente US$ 76 bilhões.
A mudança consolidou o status da Strategy como a maior detentora pública de Bitcoin, com a empresa agora controlando cerca de 3% do total de 21 milhões de unidades.
Em agosto de 2020, a Strategy ganhou as manchetes quando gastou US$ 250 milhões para comprar 21.454 BTC a cerca de US$ 11.400 por moeda.
Desde então, essa decisão valeu a pena e o valor do Bitcoin aumentou mais de 960% desde a primeira compra. As participações gerais da empresa já geraram cerca de US$ 30 bilhões em ganhos não realizados.
Desde então, a Strategy tem mantido uma estratégia de acumulação constante e concluiu 74 compras separadas de Bitcoin ao longo dos anos.
Embora essa última compra seja relativamente pequena em comparação com seus movimentos anteriores (como a compra de 21.021 BTC em julho), ela mostra que o compromisso da empresa não diminuiu.
Financiamento da última compra de Bitcoin
A compra de 155 BTC foi financiada com os recursos dos programas de levantamento de capital em andamento da Strategy. A empresa vendeu 115.169 ações de suas ações preferenciais perpétuas da Strife (STRF) e gerou cerca de US$ 13,6 milhões com isso.
O restante veio de recursos anteriores de sua oferta pública inicial de US$ 4,2 bilhões de ações preferenciais Stretch (STRC).
O STRF tem um dividendo cumulativo de 10%. Isso o torna uma opção conservadora de ações preferenciais que começa com uma taxa variável anual de 9%, é paga mensalmente e tem ajustes para manter o preço da ação próximo a US$ 100.
Esses programas de ações preferenciais fazem parte do plano de capital maior “42/42” da Strategy. Para fins de contexto, o plano “42/42” refere-se ao objetivo da Strategy de levantar US$ 84 bilhões em ofertas de ações e notas conversíveis para comprar mais Bitcoin até 2027.
A adoção corporativa do Bitcoin está em ascensão
A compra de bitcoins pela Strategy parece ter inspirado muitas outras empresas a considerar a criptomoeda como uma reserva de tesouraria. De acordo com dados do Bitcoin Treasuries, 151 empresas públicas agora possuem BTC.
Outros grandes detentores incluem a MARA (com 50.639 BTC), a Twenty One apoiada pelo Tether (com 43.514 BTC), a Bitcoin Standard Treasury Company (com 30.021 BTC) e a Riot Platforms (com 19.239 BTC).
A tendência mostra que a adoção institucional do Bitcoin está aumentando, e mais corporações estão vendo o ativo como uma proteção contra a inflação e como uma reserva de valor de longo prazo.
Forte desempenho financeiro e suporte de analistas
De acordo com os resultados do segundo trimestre da Strategy, a empresa registrou um lucro líquido recorde de US$ 10 bilhões. Isso foi em grande parte impulsionado por um ganho não realizado de US$ 14 bilhões em suas participações em Bitcoin.
A introdução de novas regras contábeis que permitem a divulgação do valor justo dos ativos digitais contribuiu para esse resultado.
Em geral, os analistas de Wall Street elogiaram a Strategy por sua abordagem disciplinada de levantamento de capital e observaram que seu índice de capitalização de mercado em relação ao valor líquido dos ativos (mNAV) orienta a tomada de decisões.
Para fins de contexto, a empresa evita emitir ações ordinárias, a menos que o índice mNAV seja superior a 2,5x.
A capitalização de mercado da Strategy agora está em torno de US$ 112 bilhões, o que é um prêmio significativo em comparação com o valor líquido dos ativos do Bitcoin.
Alguns investidores veem isso como um risco. No entanto, os analistas observaram que a empresa tem uma carga de dívida administrável e não tem reembolsos maciços com vencimento até 2028.
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