Principais insights:
- Os detentores de Bitcoin de longo prazo obtiveram mais lucros neste ciclo do que durante a corrida de alta de 2021.
- A realização de lucros coincidiu com a desaceleração da atividade da rede e se mostra em uma fase final do ciclo.
- Apesar da pressão de venda, a tendência de alta de longo prazo do Bitcoin permanece intacta com fortes influxos institucionais.
A realização de lucros com o Bitcoin subiu para níveis nunca vistos na última década. Essa tendência é ainda mais forte do que a da corrida de touros de 2021. Dados da Glassnode mostram que os detentores de longo prazo ou LTHs obtiveram lucros de mais de 3,27 milhões de BTC somente neste ciclo.
Histórico de realização de lucros e sentimento do mercado
O nível de lucros realizados mostra mais do que apenas ganhos do investidor. Ele também indica que o sentimento está mudando entre os detentores mais fortes do Bitcoin. Falando em termos de dólares, os lucros realizados são enormes em comparação com os ciclos anteriores.
Para se ter uma ideia, o preço médio do Bitcoin em 2015 era de cerca de US$ 1.000. Hoje, esses preços estão quase 100 vezes acima desse nível, o que torna a pressão do lado vendedor muito maior em valor real.
Os analistas observam que essa onda de vendas está alinhada com uma queda na atividade da rede. A Glassnode informa que a média mensal do volume de transferências ajustado caiu 13%, de US$ 26,7 bilhões para US$ 23,2 bilhões.
Ao mesmo tempo, os dados da yptoQuant mostram a relação de compra/venda do Taker em seu nível mais baixo desde novembro de 2021, o que mostra uma demanda especulativa mais fraca.
Sinais de uma fase final do ciclo
Vários observadores do mercado indicam que o atual ciclo de alta está próximo de seus máximos. De acordo com o analista Cryptobirb, o ciclo começou após a última redução pela metade, que já está 93% concluída.
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Com base em padrões históricos, ele espera que ocorra uma recuperação final ou um “blow-off top” entre o final de outubro e meados de novembro.
Embora essa perspectiva favoreça a cautela, outros indicadores pintam um quadro menos pessimista. O estrategista de mercado Axel Adler Jr. apontou para o índice MVRV ajustado, que voltou a cair para níveis neutros.
Ele observou que o mercado está consolidando os ganhos recentes, em vez de reverter sua tendência de alta.
Enquanto isso, o analista Ali Martinez observou recentemente que o fornecimento de criptomoedas com fins lucrativos está agora mostrando uma tendência para uma fase de baixa.
Os movimentos do mercado refletem a consolidação
A ação do preço do Bitcoin tem suporte para queda. Depois de atingir um recorde histórico de US$ 124.167 em 14 de agosto, a criptomoeda foi corrigida desde então. No último dia, o BTC subiu 1%.
No entanto, a criptomoeda ainda está em queda de 2,3% na semana, 6,7% em duas semanas e 7,1% no mês. Mesmo assim, o Bitcoin ainda está 76% acima em comparação com um ano atrás. Isso mostra a força da tendência geral do mercado, apesar da volatilidade de curto prazo.
No último dia, o BTC subiu 1%. No entanto, a criptomoeda ainda está em queda de 2,3% na semana, 6,7% em duas semanas e 7,1% no mês. Mesmo assim, o Bitcoin ainda está 76% acima em comparação com um ano atrás. Isso mostra a força da tendência geral do mercado, apesar da volatilidade de curto prazo.
A pressão de venda tem sido forte, com cerca de 100.000 BTC recentemente colocados à venda. Isso inclui 80.000 BTC listados intensamente e outros 26.000 BTC de carteiras anteriormente inativas.
No entanto, o mercado absorveu essa oferta sem grandes problemas estruturais. Isso mostra o quanto a liquidez melhorou.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) e a participação institucional também ajudaram a equilibrar essas grandes liquidações. Atualmente, os volumes de negociação são altos nas principais plataformas e aumentaram a força do mercado.
Um sinal duplo para o timing e a resiliência do mercado
Os investidores devem observar que o aumento na realização de lucros com o Bitcoin é tanto um aviso quanto um lembrete. Por um lado, mostra que os detentores de longo prazo estão obtendo ganhos em níveis enormes.
Isso tende a acontecer no final dos ciclos. Por outro lado, o mercado absorveu vendas pesadas sem um colapso grave.
É importante ser cauteloso no curto prazo. Entretanto, a tendência geral de alta ainda está intacta, com influxos essencialmente institucionais e uma infraestrutura comercial mais forte.
Os investidores nesse mercado devem acompanhar métricas como lucros realizados, atividade de rede e fluxos de ETF. Esses sinais podem fornecer avisos antecipados de mudanças no mercado.
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