Wichtige Punkte
- Die US CFTC hat gerade grünes Licht für den Spot-Krypto-Handel an den von ihr regulierten Terminbörsen gegeben.
- Dies ist eine bedeutende Änderung in der Art und Weise, wie US-Behörden die Aufsicht über digitale Vermögenswerte wie Bitcoin handhaben.
- Es ist Teil eines allgemeineren Plans, Krypto in die Trad-Fi-Frameworks zu integrieren.
Die US CFTC (Commodity Futures Trading Commission) hat den Spot-Krypto-Handel an registrierten Terminbörsen offiziell genehmigt. Dieser Schritt könnte die größte Veränderung in der Art und Weise sein, wie digitale Vermögenswerte wie Bitcoin in den Vereinigten Staaten gehandelt werden.
Es ist der erste wichtige Schritt im Rahmen der neuen „Krypto-Sprint“-Initiative der Behörde. Außerdem ist es ein weiteres Signal für die zunehmende bundesstaatliche Unterstützung der Integration von DeFi/Trad-Fi.
US CFTC kündigt Gewinn für die Kryptoindustrie an
Die amtierende Vorsitzende der US CFTC, Caroline Pham, gab dies am 5. August bekannt. Sie sagte, die Behörde werde nun den Spot-Krypto-Handel über „Designated Contract Markets“ oder DCMs zulassen. Diese sind bereits für den Handel mit Terminkontrakten lizenziert.
„Dies ist eine bedeutende Entwicklung, nicht nur für die USA, sondern für die globalen Märkte“, sagte Saad Ahmed. Ahmed ist Leiter der Region Asien-Pazifik bei Gemini, gegenüber Yahoo Finance.
Es wird erwartet, dass diese jüngste Entwicklung die institutionelle Beteiligung am Krypto-Bereich erhöhen wird. Sie könnte ein Maß an Struktur bringen, das in diesem Bereich lange gefehlt hat.
Seit Jahren drängt die Kryptoindustrie auf eine klare und faire Regulierung. Unter früheren Regierungen wurden Unternehmen wie Coinbase und Binance wegenOperationen in regulatorischen Grauzonen verklagt oder mit Geldstrafen belegt.
Mit dem neuen Ansatz der CFTC (und der Zusammenarbeit mit der SEC) sieht die Zukunft nun jedoch viel klarer aus.
Wie der Spot-Krypto-Handel funktioniert
Was ist in diesem Fall der Unterschied zwischen Spot- und Futures-Handel? Zunächst einmal bedeutet Spot-Trading, dass Käufer und Verkäufer ihre Krypto-Assets sofort zum aktuellen Marktpreis austauschen.
Dies unterscheidet sich vom Futures-Handel. Dort vereinbaren beide Parteien, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis, aber zu einem späteren Zeitpunkt zu handeln. Bisher fand der meiste Krypto-Spot-Handel in den USA an privaten Börsen wie Coinbase und Kraken statt.
Diese Plattformen agieren außerhalb der direkten Aufsicht von US-Bundesbehörden wie der CFTC. Dies schürte Bedenken hinsichtlich Verbraucherschutz, Betrug und Marktmanipulation.
Der Plan der US CFTC sieht jedoch vor, dass der Spot-Handel an Börsen stattfinden kann, die bereits ihre strengen regulatorischen Standards erfüllen. Dazu gehören Compliance-Maßnahmen wie Margin-Regeln, Berichterstattung und Kundenschutz.
Die Zusammenarbeit der US CFTC mit der SEC
Ein weiterer interessanter Aspekt dieser Entwicklung ist, dass sie Teil einer gemeinsamen Anstrengung von CFTC und SEC ist. Erst letzte Woche startete SEC-Chef Paul Atkins das Project Crypto. Es zielt darauf ab, die Wertpapiergesetze für Blockchain-basierte Vermögenswerte zu modernisieren.
Project Crypto konzentriert sich auch auf die Klärung seit langem bestehender Fragen, ob bestimmte Krypto-Token Wertpapiere sind. Es enthält auch Vorschläge für bessere Offenlegungsregeln und Ausnahmewege.
Die Spot-Trading-Schritte der CFTC stehen in direktem Zusammenhang mit diesen Zielen. Gemeinsam arbeiten beide Behörden daran, Verwirrung und Risiken von Durchsetzungsmaßnahmen für Krypto-Firmen zu reduzieren.
Die Krypto-Politik von Präsident Trump
Diese Änderung des Regulierungsansatzes erfolgt unter der Führung von Präsident Donald Trump. Er hat seit seiner Rückkehr ins Amt im Januar eine Pro-Krypto-Haltung eingenommen (und beibehalten).
Trump gründete kurz nach seiner Amtseinführung eine Krypto-Arbeitsgruppe. Dieses Team hat seitdem den GENIUS Act und den CLARITY Act eingebracht. Beide zielen darauf ab, klarere Regeln für digitale Vermögenswerte bereitzustellen.
Unter dieser Regierung wurden Durchsetzungsmaßnahmen wie aggressive Klagen gegen Krypto-Unternehmen eingestellt. Dies zeigt weiterhin die laufende Abkehr von der Politik der Biden-Ära, die sich auf die Durchsetzung konzentrierte.
Reaktion der Industrie und was als Nächstes passiert
Die Krypto-Community hat die Ankündigung der CFTC größtenteils begrüßt. Joseph Edwards sagte, dieser Schritt „bringt Krypto einen Schritt näher an die Struktur und die Standards der traditionellen Märkte“. Er ist Forschungsleiter bei Enigma Securities.
Die US CFTC fordert derzeit Feedback von der Öffentlichkeit und den Interessengruppen der Industrie an. Kommentare sind bis zum 18. August möglich, und alle Einsendungen werden auf der Website der Behörde veröffentlicht. Ziel ist es, einen Rahmen zu entwickeln, der das Wachstum des Krypto-Sektors mit dem Schutz der Anleger in Einklang bringt.
Experten erwarten, dass der Spot-Trading-Rahmen im Laufe dieses Jahres fertiggestellt wird. Es wird auch erwartet, dass er den Weg für einen stärker regulierten Handel mit Bitcoin, Ethereum und weiteren Kryptowährungen ebnen wird.
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