Wesentliche Erkenntnisse
- Wie von Analysten erwartet, hat die US-Notenbank auf der jüngsten FOMC-Sitzung ihre Zinssätze beibehalten.
- Der Vorsitzende Jerome Powell ist vorsichtig und hat mögliche Zinssenkungen bis mindestens September aufgeschoben.
- Die Aktien- und Kryptomärkte gaben daraufhin nach, könnten sich aber je nach den künftigen Maßnahmen der Fed wieder erholen.
Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) beendete seine Juli-Sitzung mit einer Entscheidung, die niemanden überraschte. Die Zinssätze blieben unverändert.
Die FOMC-Sitzung der Fed brachte zwar keine großen Überraschungen, unterstrich aber die vorsichtige Haltung in der Geldpolitik. Die anhaltenden politischen und handelspolitischen Spannungen belasten die Märkte weiterhin.
FOMC-Sitzung der Fed hält Zinssätze zum fünften Mal konstant
Die FED beschloss auf ihrer FOMC-Sitzung, die Zinssätze bei 4,25 % und 4,5 % zu belassen. Dies war im Wesentlichen erwartet worden. Anleger und Analysten hofften jedoch auf stärkere Hinweise auf das, was als nächstes kommen würde.
Stattdessen äußerte sich der Fed-Vorsitzende Jerome Powell zurückhaltend und vermied es, sich zu einer garantierten Zinssenkung im September zu äußern.
Diese Entscheidung ist nun die fünfte Sitzung in Folge ohne Änderung. Das zeigt zwar die Beständigkeit von Powell, hält die Anleger aber auch in Atem.
Die FED hat sich bei der Zinsentscheidung mit 9:2 Stimmen durchgesetzt. Und das trotz der zunehmenden Rufe nach Zinssenkungen innerhalb und außerhalb Washingtons.
Zwei FOMC-Mitglieder auf der FOMC-Sitzung der Fed, Christopher Waller und Michelle Bowman, stimmten für eine Senkung um 25 Basispunkte. Interessant ist auch, dass beide Wähler von Trump ernannt wurden und die Forderungen des Präsidenten nach einer schnellen Zinssenkung unterstützt haben.
„Jeder Punkt kostet uns 365 Milliarden Dollar. Das ist alles wegen der Fed“, sagte Trump in einer kürzlich abgegebenen Erklärung. Er warf Powell vor, dass er die Sache hinauszögere.
Trotz des Drucks hat Powell die Füße stillgehalten. Er wies darauf hin, dass eine zu frühe Zinssenkung den Kampf gegen die Inflation schwächen könnte. Andererseits könnte ein zu langes Warten Arbeitsplätze und Wachstum beeinträchtigen. Zinssenkungen, wenn sie denn kommen, werden zum richtigen Zeitpunkt erfolgen.
Powells Beobachtungen in der Pressekonferenz nach der FOMC-Sitzung
Powell wies in seiner Pressekonferenz nach der FOMC-Sitzung auf fünf wichtige Beobachtungen hin:
Zum einen ist die Wirtschaft mit der derzeitigen Fed-Politik immer noch gut aufgestellt. Zweitens hat sich das Wachstum verlangsamt, vor allem aufgrund der schwächeren Verbraucherausgaben. Außerdem steht der Immobilienmarkt immer noch unter Druck, und die Inflation ist immer noch höher als von der FED erwartet.
Schließlich gibt es keine feste Entscheidung über den September.
Auf die Frage nach den Auswirkungen von Trumps Zöllen sagte Powell, es sei noch zu früh, um deren volle Wirkung zu beurteilen. Er räumte jedoch ein, dass sie die Preise in die Höhe treiben und die Inflation schwieriger zu kontrollieren machen könnten.
Aktien und Kryptowährungen schlagen ein
Die Anleger waren von Powells vorsichtigem Ton nicht begeistert. Die US-Märkte rutschten unmittelbar nach der Ankündigung ab, wobei der S&P 500 um 0,1 % nachgab. Der Dow Jones fiel ebenfalls um 0,4 %, während die NASDAQ einen leichten Rückschlag verzeichnete.
Auch der Kryptomarkt konnte sich dem Trend nicht entziehen. Bitcoin sank auf 115.700 $, bevor er sich auf etwa 118.400 $ erholte. Altcoins wie BNB, FLOKI und XRP litten sogar noch mehr. Dies ist wahrscheinlich auf den jüngsten Bericht des Weißen Hauses zur Kryptopolitik zurückzuführen.
In den letzten Monaten ist der Markt extrem empfindlich gegenüber den Vorgaben der Fed geworden. Es ist daher keine Überraschung, dass Powell vage blieb und die Händler im Ungewissen ließ, was als Nächstes passiert.
Analysten sind sich einig, dass sich Bitcoin über $120.000 halten und $122.000 zurückerobern muss. Sollte dies nicht gelingen, könnte das schwerwiegende Folgen haben, da die nächste Unterstützungszone bei $115.000 liegt.
Zinssenkung im September ist ein Geduldsspiel
Powell weigerte sich, auf der FOMC-Sitzung der Fed im September eine Zinssenkung vorzunehmen. Die Marktbeobachter sind jedoch weiterhin hoffnungsvoll. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Händler mit einer 39%igen Chance auf eine Zinssenkung im September. Auch für Oktober rechnen sie mit einer 61%igen Chance.
Mehr zu dieser Unsicherheit: Trump hat angedeutet, dass es vor der nächsten Sitzung zu Änderungen kommen könnte. Sein Einfluss, vor allem durch Verbündete innerhalb der Fed, könnte weiterhin die öffentliche Meinung beeinflussen. Auch wenn sich dies nicht auf die tatsächlichen politischen Entscheidungen auswirkt.
Dennoch konzentriert sich Powell auf die Daten und nicht auf die Stimmung. Die Entscheidungen der Fed werden von Beschäftigungsberichten und Inflationsdaten bestimmt. Die Stimmung der Anleger und die Erwartung von Zinssenkungen werden nicht die entscheidenden Faktoren sein.
Die Ergebnisse der bevorstehenden FOMC-Sitzung der Fed werden von soliden Wirtschaftsindikatoren abhängen. Die Kryptopreise könnten stark auf Veränderungen bei den US-Arbeitsplatz-, Ausgaben- und Produktionsdaten reagieren.
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