Wesentliche Erkenntnisse
- China plant, seinen ersten Yuan-gedeckten Stablecoin über Hongkong auf den Markt zu bringen.
- Dieser Schritt ist Teil einer größeren Initiative, die darauf abzielt, die Dominanz des US-Dollars direkt herauszufordern.
- Der Plan wird zwar aktiv geprüft, unterliegt aber weiterhin regulatorischen Kontrollen und Genehmigungen.
China wird voraussichtlich seinen ersten Yuan-gedeckten Stablecoin genehmigen. Dieser Plan wird angeblich umgesetzt, um die Abhängigkeit des Landes vom US-Dollar zu verringern.
Darüber hinaus will China seinen grenzüberschreitenden Einfluss ausweiten und nutzt Hongkong als Testfeld. Diese Einführung könnte eine wichtige Veränderung in der Art und Weise sein, wie digitale Vermögenswerte im internationalen Handel eingesetzt werden.
Warum ein Yuan-Stablecoin jetzt wichtig ist
Das Drängen auf einen Yuan-Stablecoin kommt inmitten von Chinas Notwendigkeit, den Renminbi (CNY) zu internationalisieren und seine finanzielle Autonomie zurückzugewinnen.
China geht seit Jahren streng mit Krypto und anderen digitalen Vermögenswerten um, insbesondere auf dem Festland.
Das Blatt scheint sich jedoch zu wenden, und eine chinesische digitale Währung könnte in Sicht sein.
Die Entscheidung Pekings, die Entwicklung von Stablecoins über Hongkong zuzulassen, deutet auf einen wichtigen Sinneswandel hin.
Anstatt Krypto vollständig abzulehnen, schafft das Land einen kontrollierten Weg für diesen Finanzsektor.
Das stimmt, wenn man bedenkt, wie ein Stablecoin seinen Interessen innerhalb und außerhalb seiner Grenzen dienen würde, in Bereichen wie Handel und monetärer Einfluss.
Die Yuan-Stablecoin-Strategie
China will Hongkong als Testfeld für diesen Schritt nutzen. Während das chinesische Festland weiterhin das Verbot der Krypto-Nutzung im Einzelhandel aufrechterhält, ist Hongkong offener, insbesondere für institutionelle Akteure.
Ein neuer Regulierungsrahmen innerhalb seiner Grenzen erlaubt es nun lizenzierten Unternehmen, Fiat-gedeckte Stablecoins (unter strenger Aufsicht) auszugeben.
Laut der Financial Times stößt diese Art von Sandkasten-Ansatz bereits auf Interesse bei staatseigenen Unternehmen.
Zunächst werden nur wenige Auserwählte Lizenzen erhalten (möglicherweise auch eine der vier großen chinesischen Banken). Es wird jedoch erwartet, dass die Tests sehr bald beginnen werden.
Der Grund für die vorsichtige Einführung ist, dass Beamte in Hongkong sagten, sie seien besorgt über Markt-„Spekulationen und Überschwang.“ Im Wesentlichen wollen sie die Kontrolle behalten und gleichzeitig Fortschritte ermöglichen.
Eine Antwort auf die Dominanz des US-Dollars bei Stablecoins
China hat einen guten Grund für diesen neuen Schritt. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels sind über 99 % aller Stablecoins auf den Finanzmärkten an den US-Dollar gebunden.
Tethers USDT allein hält laut DeFiLlama mehr als 60 % des Stablecoin-Marktanteils. Diese Dominanz bedeutet, dass die USA eine immense Hebelwirkung in Bezug auf grenzüberschreitende Finanzen haben.
Diese Dominanz erstreckt sich sogar auf dezentrale Märkte wie RWA und mehr. Chinas Einstieg in das Stablecoin-Spiel ist jedoch ein Versuch, das zu ändern.
Gouverneur Pan Gongsheng von der People’s Bank of China hat sich offen dazu bekannt, dass Stablecoins grenzüberschreitende Zahlungen zum Besseren verändern können.
Er wies auf die Notwendigkeit hin, dass diese Vermögenswerte unter China-spezifischen Rahmenbedingungen operieren müssen, nicht nur unter westlichen Modellen.
In der Zwischenzeit hat der GENIUS Act in den USA amerikanischen Unternehmen die rechtliche Klarheit gegeben, die sie benötigen, um an den USD gekoppelte Token auszugeben.
Im Gegensatz dazu geht China methodischer vor und priorisiert die grenzüberschreitende Stablecoin-Nutzung, bevor es irgendeine Art von Einzelhandelszugang erlaubt.
Was es für die Finanzmärkte bedeutet
Die Auswirkungen eines chinesischen Stablecoins könnten enorm sein. Dies gilt insbesondere für Entwicklungsmärkte oder Länder, die nach Dollar-Alternativen suchen.
Ein Yuan-gedeckter Stablecoin könnte eine neue Abrechnungswährung anbieten, insbesondere in Asien und Afrika, wo der chinesische Handel und andere Projekte bereits tief verwurzelt sind.
Darüber hinaus nutzen chinesische Exporteure seit Jahren USDT, um Währungsrisiken und Kapitalkontrollen zu vermeiden.
Daher würde ein staatlich genehmigter Yuan-Stablecoin ihnen eine Alternative bieten, die nicht nur stabil, sondern auch konform ist.
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